O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic. É a opção mais segura disponível, com garantia do Tesouro Nacional, e serve para qualquer perfil de investidor por não ter oscilação de preço ou taxa.
Embora inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também é comum aos CDBs e à Poupança.
Para entender a diferença entre esses produtos, é necessário analisar os detalhes de cada um com simulações concretas. Em uma simulação de R$ 50 mil por um ano, considerando uma taxa Selic constante de 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva renderia 12,15% líquido, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Para uma aplicação de R$ 50 mil, os custos fazem diferença na rentabilidade final. O Tesouro Selic e o Tesouro Reserva têm isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, a taxa é de 0,20% ao ano, um custo que os CDBs não têm. A diferença ainda é pequena, de menos de R$ 100 por ano, mas tende a aumentar com o tempo. A Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo considerando a isenção de Imposto de Renda sobre seu rendimento.
Em uma simulação de R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada. A Poupança continua atrás, com rendimento de 6,17% e total de R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano.
O Tesouro Reserva muda o jogo não pela rentabilidade, mas pelos fundamentos. Ele mantém a lógica do Tesouro Selic, acompanhando a taxa básica de juros, e elimina o ruído do horário de resgate. A liquidez 24 horas rompe com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs com essa característica, a maioria dos títulos oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Outro ponto é o risco: o Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
